Tax-Shield

Steht für den Anteil am Unternehmenswert, den Schulden und dadurch Fremdkapitalzinsen sowie steuerliche Verlustvorträge einnehmen. Die genannten Faktoren wirken sich i.d.R. steuermindernd aus. Deshalb wirken sie sich positiv auf den Unternehmenswert aus, obwohl ihr Charakter an sich negativ ist.